北京哪家医院白癜风治得好机械行业周报:关注市场风格转换
投资要点
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行业动态。2012年报及2013年一季报披露完毕。2012年机械行业211家上市公司整体收入8484亿元,同比下滑1%,净利润411亿元,同比下滑31%。2013年一季度,收入1731亿元,同比下滑7.2%,净利润81亿元,同比下滑37%。子行业中,市值排名前三的工程机械、船舶与海工、铁路设备行业景气维持低位,2013年一季度继续延续2012年下滑的态势,下滑幅度还有不同程度的扩大;油气装备景气维持高位,2013年一季度继续延续2012年增长的趋势,增速进一步加快,一季度收入同比增速高达55%,净利润同比增长90%;一季度景气出现好转的子行业包括:仪器仪表、楼宇设备、制冷空调设备、磨料磨具和印刷包装设备。
本周热点。PMI指数低于预期,宏观经济弱复苏背景下,强势成长股持续受到资金追捧。4月PMI指数呈现反季节性回落,为历年同期的低点,复苏动能持续衰弱,中游行业表现相对较好。在宏观经济弱复苏背景下,业绩保持高速增长的成长股持续受到市场的青睐,机械二级行业中,业绩表现较好的油气装备、受益于出口复苏的纺织机械、机器替代人工的智能装备子行业股价继续表现强势。本周,富瑞特装股价突破60元每股,市值逼近百亿。杰瑞、惠博普、隆化节能、森远股份等有业绩支撑的成长股表现相对强势。
后续焦点。根据我们草根调研的情况,4月份挖掘机开机小时数继续好转,预计4月份挖掘机销售同比将有所改善,累计降幅将继续收窄,关注4月份挖掘机销售数据。城镇化规划出台时间窗口打开,预计农民收入、农村基础设施、农业现代化等“三农”问题受到重视。华泰机械月度组合本周继续跑赢机械行业指数、上证和HS300指数。
华泰机械月度组合上周加权收益率为-1.6%,跑赢机械指数(中信)的-4.91%,上证综指的-2.87%和沪深300指数的-3.29%。在经济弱复苏和稳健货币*策的背景下,预计机械行业机会仍属于结构性机会,我们长期看好高景气度的油气装备行业,建议逢低买入。
华泰机械月度投资组合本周表现 风险提示:市场风格切换频繁 .
